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주식은 자본의 증가와 감소에 따라서 증자와 감자가 발생할 수 있습니다. 뿐만 아니라 확정된 이자를 받는 채권과 다르게 주식 투자는 배당이라는 것을 받을 수 있습니다. 기본적인 용어들이기 때문에 투자에 관심이 있다면 공부해 두는 것이 도움이 될 것입니다. 그럼 오늘은 주식 시장에서 흔히 볼 수 있는 증자와 감자에 대해 정리해 드리도록 하겠습니다.
기업을 운영하는 데 있어 필요한 재원을 회사채 발행과 같이 정해진 이자를 지급하기로 하고 부채로 조달하는 방법이 있습니다. 주식을 발행해서 주주에게 자본을 모을 수도 있습니다. 주식을 발행하는 자본금의 증가가 증자입니다. 증자라는 것은 회사가 주인의 몫인 자본금을 늘리기 위한 것입니다.
자본의 증가 증자
증자는 일반적으로 신주 발행을 통한 자금조달을 말합니다. 증자에는 자본금의 증자와 함께 실질적인 재산의 증가를 가져오는 유상증자가 있습니다. 그리고 자본금은 증가하지만 실제 재산은 증가하지 않는 무상증자가 있습니다. 유상증자는 기업이 기존 주주들에게 신주를 발행하고 기존 주주들은 주식 매입 자금을 기업에 지불합니다. 기업의 자본금과 실질 재산이 함께 증가합니다. 유산증자의 종류는 아래를 참고해 주시기 바랍니다.
1. 주주 배정 증자
주주에게 가지고 있는 주식 수에 따라서 신주인수 기회를 부여합니다. 가장 일반적인 유상증자의 방법입니다. 신주 인수권을 기존 주주에게 부여하고 청약하지 않은 실권주는 이사회 결의로 처리합니다. 신주 발행에 따른 구주주의 선택이 가능하기 때문에 발행가액을 자유롭게 결정할 수 있습니다.
2. 3자 배정 증자
회사 경영상 목적을 달성하기 위해 특정한 자에게 신주인수의 청약 기회를 부여합니다. 신사업 도입이나 재무구조 개선 등 사유가 많습니다. 기존 주주의 참여가 배제되어 이해관계가 충돌할 수 있습니다. 회사의 경영권 변동에 영향을 미칠 수 있기 때문에 정관에 특별히 정하거나 주주총회 특별결의를 거치도록 하는 등 규제가 있습니다. 신주를 배정받는 특정 투자자에게 과도한 특혜를 주지 않기 위해 발행가액을 기준 주가의 90% 이상으로 정해야 합니다.
3. 일반 공모 증자
불특정 다수에게 신주인수의 청약기회를 부여하는 방식입니다. 완전 공모라 부르기도 합니다. 기존 주주의 신주인수권이 배제되고 불특정 다수를 대상으로 신주를 모집하기 때문에 구주주의 피해가 없도록 발행가액을 기준 주가의 70% 이상에서 정해야 합니다. 투자자가 많아져 발행 사무가 복잡해지는 특징이 있습니다.
자본의 감소 감자
회사 자본금을 감소시키는 것을 감자라고 합니다. 자본금의 감소는 실질적으로 자본금이 감소하여 주주에게 반환하는 것도 있지만 일반적으로 회사 자산이 결손으로 인해 감소된 경우에 자본금 잠식을 없애기 위해 하는 경우가 대부분입니다. 이는 주주에게 실제로 반환하는 것이 없이 회계적인 계산상으로 자본금이 감소되기 때문에 명목상의 자본금 감소에 해당합니다.
자본금 감소는 주주와 회사채권자의 이해관계에 영향을 미치는 사항입니다. 자본금의 감소를 위해서 상장회사의 경우 주주총회의 특별결의가 있어야 합니다. 감자를 발표하는 경우 일반적으로 주가 하락을 가져오는 경우가 많습니다. 기본적으로 투자 종목을 고를 때 초보 투자자들은 재무구조가 취약하여 감자이 우려가 있는 종목들은 피하는 것이 좋습니다.
합병 등에 의한 주식 발행
1. 합병에 의한 주식 발행
합병으로 인해 존속하는 회사가 소멸하는 회사의 주주에게 신주를 발행해 교부합니다.
2. 주식 병합에 의한 주식 발행
주식 병합의 경우 회사가 발행한 주식의 총수가 감소하고 1주의 금액이 변경됩니다. 주주의 지분변동은 없으며 회사는 1주의 금액이 변경된 신주식을 발행해 교부합니다.
3. 주식 분할에 의한 주식 발행
회사가 자본이나 재산을 변경하지 않고 기존의 주식을 세분화하여 발행 주식 총수를 증가시키는 절차입니다. 주식 분할은 주식 병합과는 반대의 개념입니다. 분할되는 주식은 기존의 지분율에 따라 배분되기 때문에 주주의 실질적인 지위에는 변화가 없습니다. 예전에 삼성전자가 50대 1로 액면분할한 사례가 있습니다.